미 CPI 예상 부합, 내 예금 금리 방향은
미국 8월 소비자물가가 전년 대비 3.4%, 근원 2.4%로 시장 예상에 부합하면서 9월 FOMC를 앞두고 추가 인상 우려가 완화돼 동결 확률이 58%로 올랐다. 지금 미국의 논점은 인하가 아니라 동결이냐 인상이냐여서 국내 예금 금리가 급락할 환경은 아니지만, 국내 금리는 한국은행 기준금리와 은행 자금 사정이 더 직접적으로 좌우한다. 방향이 불확실한 만큼 만기를 분산하고 은행연합회 소비자포털에서 세후 금리를 비교해 예치 시점을 잡는 것이 현실적이다.
8월 물가는 '예상만큼' 나왔다
미국의 8월 소비자물가지수(CPI)가 한국시간 9월 11일 밤 나왔다. 전년 대비 3.4%, 전월 대비 0.4% 올랐는데, 두 수치 모두 시장이 예상하던 선에 딱 맞았다. 놀랄 만한 급등도, 뚜렷한 급락도 아니었다.
예금 이자를 신경 쓰는 입장에서 더 눈여겨볼 건 근원 CPI다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 뺀 근원 물가는 전년 대비 2.4% 올라 전문가 예상과 일치했다. 다만 전월 대비로는 0.3% 상승해 시장 전망(0.2%)보다 살짝 높았다. 물가가 잡히는 방향은 맞지만 완전히 식었다고 보기엔 아직 끈적하다는 뜻이다.
연준의 선택지는 '인하'가 아니다
Jakub Zerdzicki
여기서 흔한 오해를 짚어야 한다. 지금 미국의 논점은 금리를 내릴지가 아니다. 시장이 저울질해 온 건 동결이냐, 0.25%포인트 인상이냐였다. 물가가 목표치를 웃도는 상황이라 인하는 애초에 선택지 밖이었다.
8월 CPI가 예상에 부합하면서 분위기는 동결 쪽으로 기울었다. CPI 발표 직후 CME 페드워치 기준 동결 확률은 58%까지 올랐다. 물가가 예상보다 튀지 않아 추가 인상 압박이 한풀 꺾인 결과다. 한 전문가는 이 정도 수치로는 인플레이션 경고음이 울리지 않는다고 평가했다.
정리하면 미국은 여전히 높은 금리를 유지하는 국면이다. 연준의 결정은 9월 15~16일 FOMC에서 나온다. 아직 확정된 게 아니라 시장의 기대일 뿐이라는 점은 기억해 두는 편이 좋다.
그래서 내 예금 금리는
미국이 금리를 내리는 게 아니라 유지하거나 올리는 쪽을 저울질한다는 건, 적어도 국내 예금 금리가 갑자기 뚝 떨어질 환경은 아니라는 의미다. 다만 연결 고리를 오해하면 안 된다. 국내 예적금 금리를 직접 좌우하는 건 한국은행 기준금리와 시장금리, 그리고 은행들의 자금 조달 사정이다. 미 FOMC는 환율과 자본 흐름을 거쳐 간접적으로 영향을 줄 뿐이다.
즉 미국 CPI 하나로 내 예금 금리를 예측하긴 어렵다. 미국이 고금리를 유지하면 국내 금리도 급락하긴 어렵다는 정도의 방향성만 참고하는 게 맞다.
지금 예치할 때 확인할 것
방향이 애매할 때 목돈을 한 번에 장기로 묶는 건 부담이 크다. 금리가 더 오르면 낮은 이자에 갇히고, 내리면 높은 이자를 놓치기 때문이다. 이럴 때는 만기를 단기와 장기로 나눠 예치하는 편이 위험을 줄인다.
숫자는 뉴스가 아니라 실제 상품에서 확인해야 한다. 은행연합회 소비자포털의 정기예금 금리 비교에서 은행별 금리를 나란히 볼 수 있고, 여기에 특판 상품과 우대 조건, 세금을 뗀 실수령 이자까지 따져야 체감 수익이 나온다. 기준금리 발표 일정은 한국은행에서 확인하면 된다.