-94% 논란이 보여준 몰빵의 진짜 함정

-94.87%라는 숫자가 던진 파문

방송인 최화정이 8월 13일 자신의 유튜브에서 "진경이, 정화, 내가 갖고 있는 그 주식은 -94.87%"라고 말했다. 홍진경, 엄정화와 함께 투자한 종목의 수익률이다. 삼성전자와 하이닉스에 대해서도 "나머지는 나도 다 마이너스"라고 덧붙였다. '주식 고수'로 알려졌던 인물의 고백이라 커뮤니티가 술렁였다.

논란의 초점은 유명인의 손실 자체가 아니다. 특정 종목에 자금을 몰아넣는 방식이 어떤 결과를 낳는지를 숫자로 보여줬다는 점이다.

손실이 커질수록 회복은 불가능에 가까워진다

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몰빵이 위험한 첫 번째 이유는 손실률과 회복률이 대칭이 아니라는 데 있다. 반토막(-50%)이 나면 원금 회복에 +100%가 필요하다. 두 배가 올라야 제자리라는 뜻이다.

손실이 깊어질수록 이 격차는 폭발적으로 벌어진다. -90%면 원금까지 +900%, 즉 10배가 필요하다. -94.87%라면 남은 돈이 원금의 5%가량이라 원금 복귀에 약 19배 상승이 있어야 한다. 사실상 그 종목으로는 돌아오지 못한다는 의미다. 분산된 포트폴리오라면 한 종목이 무너져도 다른 자산이 완충하지만, 몰빵은 그 완충장치를 스스로 없앤 상태다.

상승장에서 몰빵이 이기는 것처럼 보이는 착시

몰빵을 부추기는 심리는 상승장에서 만들어진다. 오를 때는 자금을 한곳에 몰아넣은 사람의 수익률이 분산한 사람보다 훨씬 화려하다. "괜히 나눠서 손해 봤다"는 후회가 여기서 나온다.

문제는 이 화려함이 하락 위험을 가린다는 점이다. 같은 집중이 반대로 작동하면 손실도 그대로 집중된다. 레버리지 상품까지 얹으면 하락 속도는 더 빨라진다. 실제로 삼성전자·하이닉스 레버리지에 자금을 몰았다가 큰 손실을 봤다는 사례가 올여름 반복해서 알려졌다. 일부는 진위 논란이 있었지만, 유형 자체는 낯설지 않다.

분산은 수익률을 깎는 비용이 아니다

분산이 수익을 갉아먹는다는 생각은 절반만 맞다. KB자산운용 등 자산운용 업계 설명을 보면, 포트폴리오 수익률에 가장 크게 기여하는 것은 종목 하나를 잘 고르는 일이 아니라 어떤 자산에 얼마씩 나누느냐는 자산배분이다.

종목 수도 무한정 늘릴 필요는 없다. 5종목 정도로 나누면 분산 효과의 상당 부분을 확보할 수 있다고 본다. 단 조건이 있다. 반도체주 다섯 개를 담는 것은 분산이 아니다. 업종과 사업 구조가 서로 다른 종목이어야 한 뉴스에 함께 무너지지 않는다.

월급쟁이가 몰빵을 피하는 다섯 가지 점검

매달 정해진 월급에서 투자하는 사람이라면, 다음 기준으로 스스로 점검해볼 수 있다.

• 한 종목 비중이 전체 투자금의 20~30%를 넘기지 않는다. 넘긴다면 이미 몰빵 구간이다.
• 보유 종목이 서로 다른 업종인지 확인한다. 이름만 다르고 같은 산업이면 분산이 아니다.
• 한 번에 넣지 않고 매달 나눠 사는 적립식으로 진입 시점을 분산한다.
• 레버리지·곱버스 상품은 하락 시 손실이 가속되므로, 장기 적립 자금으로는 피한다.
• 최악의 경우 이 돈이 반토막 나도 생활이 흔들리지 않는 금액인지 먼저 따진다.

이 다섯 가지가 수익을 보장하지는 않는다. 다만 한 번의 하락으로 회복이 불가능한 자리까지 밀려나는 일은 막아준다. -94%라는 숫자가 남긴 교훈은 딱 그 지점이다.

출처

1. 최화정 "주식 고수? 수익률 -94%"
2. "수익률 -94.87%" 최화정, '주식 고수'인 줄 알았더니
3. 분산 투자 종목수, 몇 종목이면 될까?
4. "삼전닉스 몰빵, 30억 날렸다"...레버리지 '80% 손실' 인증글 진위 논란