레버리지 ETF 논란, 내 계좌 점검 포인트
이재명 대통령이 9월 18일 단일종목 레버리지 ETF 도입에 '부족함이 있었다'고 인정하면서, 대통령령으로 도입된 상품의 결정 주체를 두고 설명이 엇갈렸다. 이 엇갈림은 상품 위험이 새로 커졌다는 뜻이 아니라 제도 신뢰가 흔들려 사후 규제가 강화될 여지가 커졌다는 신호다. 일일 2배 추종 구조의 변동성 손실과 보유 비중, 손절 원칙을 지금 다시 점검하는 것이 방향 예측보다 현실적이다.
레버리지 ETF 논란, 지금 볼 것은 내 계좌다
이재명 대통령이 9월 18일 기자회견에서 단일종목 레버리지 ETF에 대해 "부족함이 있었던 건 맞다"고 인정했다. 5월 27일 국내에 처음 상장된 이 상품이 넉 달 만에 정책 논란의 한복판에 선 것이다.
이 상품을 이미 들고 있거나 편입을 고민 중인 월급쟁이 투자자라면, 지금 확인할 것은 정치권 공방의 승패가 아니다. 내 계좌에 담긴 위험이 얼마나 되는지, 그리고 앞으로 규제가 다시 손댈 여지가 얼마나 커졌는지다.
대통령 발언과 도입 절차가 왜 엇갈렸나
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이 상품은 대통령령으로 도입됐다. 자본시장법 시행령 개정안이 4월 21일 국무회의를 통과해 4월 28일 시행됐고, 5월 27일 삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 한 2배 레버리지·인버스 ETF가 첫 상장됐다. 금융위원회는 이를 '대통령 업무보고 과제'로 소개했다.
그런데 정작 대통령은 "어떤 과정으로 결정됐는지 세부 절차는 아직 파악하지 못했다"며 "누군가는 결정을 했을 것"이라고 답했다. 도입 시점에 대해서는 "주가 상승기의 거의 마지막 단계였던 것 같다"고 했다. 절차상 최상위 근거는 대통령령인데 책임 주체는 흐릿해진 셈이다. 야당은 54조 원대 손실을 주장하지만 이는 확정된 집계가 아니라 정치적 공방 속 수치다.
여기서 투자자가 읽어야 할 신호는 분명하다. 상품의 위험 구조가 갑자기 나빠진 게 아니라, 이 상품을 떠받치던 제도의 신뢰가 흔들렸다는 점이다.
신뢰가 흔들리면 규제가 다시 온다
제도 신뢰가 흔들릴 때 가장 현실적인 리스크는 사후 규제 강화다. 실제로 금융당국은 8월 들어 고삐를 조였다. 8월 19일부터 ETF 괴리율 관리를 강화하고 단일종목 레버리지 상품의 모의거래를 의무화했다. 여기에 심화교육 1시간 이수와 기본예탁금 1,000만 원이라는 진입 문턱도 이미 걸려 있다.
거래대금 흐름을 보면 쏠림과 이탈의 진폭이 크다. 금융위 집계로 관련 상품 거래대금은 5월 27일 10조4,000억 원에서 7월 30일 12조4,000억 원까지 늘었다가 8월 11일 7,000억 원으로 급감했다. 관심이 몰렸다가 빠르게 식는 자리에서는, 가격 방향과 별개로 규제 변화 자체가 손실 요인이 될 수 있다.
지금 점검할 리스크 관리 포인트
당장 팔거나 새로 담을 이유를 찾기보다, 보유 위험부터 다시 재는 편이 낫다.
- 이 상품은 '일일' 2배 추종이다. 하루 단위로 수익률을 두 배 좇기 때문에, 오래 들고 있으면 지수가 제자리로 돌아와도 변동성 손실로 원금이 깎일 수 있다. 장기 적립식과는 성격이 다르다.
- 비중을 확인한다. 월급으로 채우는 포트폴리오에서 단일종목 2배 상품은 소액·한정으로 두는 게 원칙이다.
- 예탁금 1,000만 원과 심화교육이라는 문턱은 규제가 붙인 위험 경고로 읽는 게 맞다.
- 손절선과 보유 기간을 미리 정해둔다. 뉴스 헤드라인을 보고 그때그때 결정하지 않는다.
대통령 표현대로 이익을 볼지 손해를 볼지는 "귀신도 모른다". 방향을 맞히려 애쓰기보다, 틀려도 감당할 수 있는 금액인지를 먼저 따지는 게 이 상품을 대하는 현실적인 태도다.