빚투 수익률의 함정, 이자 빼면 본전은 몇 %
증권사 신용융자 이자는 보유 기간이 길수록 높아져 KB증권은 31일 이상 구간에 연 9.5%를 적용하고, 주식을 팔 때는 증권거래세 0.2%가 더 붙는다. 같은 10% 수익이라도 이자와 세금을 빼면 순수익이 줄고, 1년을 들고 있으면 주가가 약 5% 올라야 겨우 본전이다. 기대 수익률이 보유 기간 이자와 거래세의 합을 넘지 못하면 빚을 쓰지 않는다는 손익분기 기준을 먼저 세워야 한다.
인증샷의 수익률은 '세전·이자 전' 숫자다
빚투 수익 인증에서 눈에 띄는 건 보통 수익률 숫자다. 하지만 그 숫자는 거의 다 신용융자 이자와 세금을 빼기 전 값이다. 실제로 계좌에 남는 돈은 그보다 적고, 돈을 빌린 기간이 길수록 더 줄어든다.
따라 할지 망설이고 있다면, 남의 수익률을 보기 전에 자기 계산부터 해보는 편이 낫다. 핵심은 두 가지다. 신용이자가 시간에 따라 어떻게 쌓이는지, 그리고 이자와 세금을 빼고도 남으려면 주가가 몇 퍼센트 올라야 하는지다.
신용이자는 들고 있을수록 비싸진다
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증권사 신용융자 금리는 대체로 보유 기간이 길수록 올라가는 구조다. KB증권의 10월 적용 금리(일반형)를 보면 1~7일은 연 5.9%지만 8~15일 8.3%, 16~30일 8.8%, 31일 이상은 9.5%로 뛴다. 교보증권과 메리츠증권도 숫자는 달라도 '단기는 낮고 장기는 높은' 같은 틀을 쓴다.
단기만 보면 금리가 낮아 보이지만, 며칠 안에 팔 생각으로 빌렸다가 물려서 몇 달을 들고 가면 적용 금리가 올라간다. 이자는 하루 단위로 붙으므로, 보유 기간이 길어질수록 '연 9%대 금리 × 늘어난 날짜'가 그대로 비용으로 쌓인다.
같은 수익률, 다른 순수익
숫자로 보자. 자기 돈 500만원에 신용융자 500만원을 더해 1000만원어치를 샀다고 하자. 융자 금리는 연 9.5%로 가정한다. 주가가 10% 올라 평가차익 100만원이 났어도, 빼야 할 비용이 남아 있다.
| 보유 기간 | 신용이자(융자 500만·연 9.5%) | 본전 되려면 |
|---|---|---|
| 30일 | 약 3.9만원 | 약 +0.6% |
| 90일 | 약 11.7만원 | 약 +1.4% |
| 1년 | 약 47.5만원 | 약 +4.9% |
여기에 팔 때 증권거래세가 매도 금액의 0.2% 붙는다. 2026년부터 금융투자소득세 폐지와 함께 거래세가 다시 올라, 코스피와 코스닥 모두 매도분에 0.2%가 적용된다. 1000만원어치를 팔면 약 2만원이다.
정리하면 30일 만에 팔 경우 이자 3.9만원에 세금 2만원을 더해 약 6만원, 즉 주가가 0.6%만 올라도 본전은 넘긴다. 하지만 1년을 들고 가면 이자만 47.5만원이라, 주가가 약 5% 올라야 겨우 본전이다. 같은 종목, 같은 10% 상승이라도 '언제 파느냐'에 따라 남는 돈이 달라진다.
빚을 쓰기 전 손익분기부터 정하라
그래서 필요한 건 종목 전망이 아니라 자기 기준이다. 한 줄로 요약하면 이렇다. 내가 기대하는 보유 기간 수익률이 '그 기간의 신용이자 + 거래세 0.2%'를 넘지 못하면 빚은 쓰지 않는다.
구체적으로는 한 달 안에 1%도 기대하기 어렵다면 단기 빚투의 실익이 거의 없고, 석 달에 1.5%, 1년에 5% 이상을 자신 있게 기대할 수 없다면 레버리지를 접는 편이 낫다. 이 수치들이 바로 앞 표의 본전 상승률이다.
여기에 더 중요한 게 있다. 빚투는 수익만 커지는 게 아니라 손실도 똑같이 커진다. 주가가 빠지면 담보유지비율이 깨지며 원치 않는 시점에 반대매매로 강제 청산될 수 있다. 실제로 올해 3분기 신용융자 잔고가 10% 넘게 줄어든 데는 이런 부담도 작용했다.
이자율은 증권사와 기간, 계산 방식에 따라 달라지니 실제 수치는 거래 증권사의 금리표로 확인해야 한다. 다만 계산을 해보기도 전에 남의 수익률만 보고 빌리는 것과, 본전 상승률을 알고 들어가는 것은 전혀 다른 투자다.